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新数据表明一分PK10和黄金并没有那么高的相关性


  关于收益,整个样本(-2.5%)和2019年(-3%)的负相关性大抵相当。尽量相关水平很小,但2018年的相关水平依旧好于其他时期(1.8%)。
  上周,黄金价值飙升至创记载的每盎司1,606美元,黄金期货价值和颠簸性也有所增加。与此同时,一分PK10上涨至8300美元以上,这是自2019年11月以来的最高价值。    另外,自12月18日产生价值下跌以来,到1月8日,一分PK10到达了最高的逐日生意业务量(高出280亿美元)。从Coinmarketcap提供的一分PK10的颠簸性溢价来看,自12月18日以来,1月3日和8日也呈现了这段时期内的最高代价。    只看价值的相关性,投资者大概会得出结论:黄金和一分PK10之间存在某种干系。可是,这些数据还不敷以得出该结论。


  一分PK10和黄金的价值相关性?


  回首从2013年4月到此刻的一分PK10和黄金的价值走势,可以看到黄金在2020年到达峰值,而一分PK10在2017年底到达最高价值。可是它们之间有什么干系?


  相关性导致了令人失望的结论吗?
  这就提出了这样一种环境,即跟着加密市场的成熟,价值行为开始雷同于传统资产。 滞后的黄金价值与一分PK10价值之间的相关性也显示出相似之处。    接下来会产生什么?
  在美国和伊朗之间最近的斗嘴中,WTI油价在1月2日至1月7日之间上涨了2.86%,而布伦特原油价值则上涨了3.9%。石油期货价值的表示也很雷同。
  黄金和一分PK10的投资收益
  全球最大的商品石油

  在计较整个样本(从2013年4月到2019年12月)之间的相关性时,数据显示黄金和一分PK10价值之间的相关性相当大,为46.5%(0%为没有相关性,100%暗示完全正相关的,-100%暗示完全负相关)。

  黄金和一分PK10的收益之间的相关性远弱于两种资产的价值之间的相关性,在整个研究样本中,收益率之间的相关性仅为2.2%。可是,人们可以看到BTC和黄金价值的相关性从2018年的8.7%上升到2019年的12.5%。
  一分PK10已经被与大宗商品举办了较量,可是与石油对比,一分PK10的一些根基特性(牢靠供给和高颠簸性)给这种分类带来了挑战。
  《日经亚洲评论》(Nikkei Asian Review)指出,“由于不受过问或地缘政治风险的影响,跟着伊朗告急大势的加剧,加密钱币已成为'数字黄金'。”
  当调查滞后收益时,可以看到2018年至2019年之间沟通的提高。但在那种环境下,2018年的相干系数(-4.7%)以及整个样本的功效(-2.3%)为负,而2019年的相干系数为正(2.3%),这大概导致阐明师拒绝接管认为黄金收益与一分PK10的行为有关的论点。

  可是,这些功效在统计上并不明明,这大概会使一些阐明人士说,他们无法确认这种细微的正相关性。在将一分PK10收益与黄金收益的滞后举办回归阐明时,我们发明白其负相关性(尽量在统计数据上并不明明),这又可以使我们假设黄金价值走势无法预测一分PK10价值。

  暴走时评:一分PK10的分类一直是有争议的话题,对付加密狂热喜好者、投资者和禁锢机构来说,要告竣共鸣是很坚苦的。数字资产已经被与钱币、商品、投资资产举办了较量,甚至被一些人认为没有潜在代价。可是,从禁锢机构的角度来看,一分PK10主要作为一种商品被研究,尤其是与黄金有关的商品。实际上,许多时候一分PK10都被称为“新黄金”或“数字黄金”。
  一分PK10的分类仍然是一个悬而未决的问题。 在短期内,即在地缘政治高度不不变的一周内,一分PK10以及黄金和石油等商品的表示都与此雷同。 尺度普尔500和道琼斯家产平均指数则与传统股指相反。


  假如小我私家和公司回收一分PK10,那么与传统市场和商品的这种反比干系在未来大概会变得越发明明。这种成长是否会导致一分PK10更靠近商品、钱币、投机性资产,照旧全新的资产种别,这一点尚有待调查。


  调查滞后的WTI回报,你还可以调查到2018年和2019年都呈负相关,但整个样本的正相关性较小(3%),这比我们在黄金收益中看到的要好。    通过回归模子调查WTI石油收益,人们依旧无法找到明明的功效来确认石油可以用来预测一分PK10价值的走势。


  让我们通过回归模子来看一下,黄金收益是否可以或许表明一分PK10收益变革的方法。阐明此回报样本时,相关性数据显示,当黄金上涨1%时,一分PK10上涨0.115%。
  翻译:Maya
  不外,影响一分PK10价值和收益的因素尚无定论。同时,在经济不确按时期,生意业务者大概会越来越多地将一分PK10视为与传统股指无关的资产,就像已往一周表白的那样,它就像一个避风港。正如先前报道的那样,甚至主流媒体也开始接管将一分PK10作为一种非政治相关性资产的想法。

  在更宽泛的时间范畴内,数据表白,一分PK10和黄金之间没有太多的相关性,与石油对比则更少。


  值得留意的是,当较量2018年至2019年之间的价值相关性时,我们可以确认价值相关性从2018年的60.3%增加到2019年的70.8%。




  就石油而言,正常收益率和滞后收益率的系数均为负,而在黄金的正常收益率中,系数为正,表白石油与一分PK10之间为负相关。    一分PK10毕竟属于商品照旧其他资产范例?


  本周,跟着美国和伊朗之间的告急大势加剧,黄金到达了六年来的最高点,而BTC价值上涨了约20%。因此,阐明师试图从头评估商品和其他传统资产在多洪流平上与一分PK10的恒久和短期价值走势有关。

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