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为什么去中心化交易所未能在2019年蓬勃发展

去中心化交易所(DEX)曾被市场评论人士热切期待在2019年取得可观的进展,但这在实践中并没有实现。与集中化的同行相比,DEX仍然是小公司,因为它们还没有在流动性、可访问性、杠杆率和流畅的用户体验方面形成优势。

为什么去中心化交易所未能在2019年蓬勃发展

虽然DEX的目的和目标是值得称赞的,但它还处于加密货币生态系统演化的早期阶段。虽然一些用户出于理性的原因可能更喜欢DEX,但是绝大多数加密货币交易者还是使用了集中式的交易所。毫无疑问,DEX有很好的长期前景,但到目前为止,他们还没有实现其宣传的价值。

已经停止运营的去中心化交易所CryptoBridge就是一个很好的例子。该交易所似乎越来越偏离了去中心化的原则。在介绍了了解客户(KYC)要求几个月后,该交易所完全关闭。

Uniswap是目前最流行的DEX协议之一,它是DEX性能的一个例外,自今年年初推出以来取得了显著的成功。但这项技术仍有成熟的空间。虽然有超过250个DEXs和超过30个DEX协议,但从数量上看,在不久的将来还没有一个能够取代集中式交易所。

为什么是 DEX?少数几家集中式交易所频繁的黑客攻击和有问题的DEX,导致一些交易员要求使用更去中心化、更安全的替代方案。
DEX被设置为非kyc交易所,甚至不需要电子邮件地址,因为使用的身份来自公钥对。从理论上讲,这意味着DEX是无监护的,可以保护用户的隐私。

当在DEX交易时,几乎不可能闯入交易并窃取资金,因为没有集中的服务器或组件可以作为目标。在这个意义上,你直接与卖家或买家交易,消除中间人和他们的费用,并始终保持对你资产的托管权。

DEX只是名义上的“去中心化”

正如我们在上面所概述的,DEX声称能够解决各种与加密货币精神相一致的问题。然而,在大多数情况下,“去中心化”这个词是有误导性的。DEX有各种不同的形式,从无监护(IDEX)到许可(如Binance DEX),但都不能被称为真正的去中心化。

通常,集中式的和去中心化的元素结合在一起,例如Ethereum的0x协议和IDEX,它们使用链上结算,但是它们结合了链外订单。
DEX使用这种混合模型来避免与链上协议相关的低速。

“去中心化”也没有解决加密货币市场的操纵问题。根据2019年4月发表的一篇学术研究论文,套利机器人利用网络延迟和低费用利用DEX用户。在许多市场上,抢先交易都是一个问题,但由于订单、出价、要价,甚至交易取消都发布在任何人都能看到的公共大发3d上,这种情况在DEX上被放大了。现在已经有了一些解决方案,但是还没有突破性的进展。

我们通常认为DEX具有监管抗性。虽然协议不能违反法律,但我们可以将协议与一组个人(即主要开发人员)联系起来。如果食品法涉及欺诈活动,当局仍然可以确定和逮捕与食品法有关的人员。这正是EtherDelta在2018年所发生的。一个真正的DEX需要多个实现的开发团队同时工作,以避免EtherDelta的命运。

在此基础上, DEX未能兑现去中心化的承诺。要想蓬勃发展并成为一分PK10交易商的首选场所,还有一些重大障碍需要克服。

DEX面临的障碍

交易员主要关心的是流动性。如果他们无法完成交易,他们会去一个匹配的平台完成订单。杠杆和用户体验也是重要的考虑因素。
流动性

流动性取决于你进入和退出一笔交易的难易程度、交易成本以及有多少人在这个交易场所进行交易。交易员最担心的是流动性。

对于Ethereum的DEX来说,过去两年的日交易量一直远低于30万ETH,只是偶尔出现几次微弱的峰值。自2018年年中以来,基于以太币的DEX上的交易员数量也大幅下降,12月8日跌至1799。

将DEX交易员的数量与集中式交易所的交易员数量相比,这只是沧海一粟。即使与非kyc的集中式交易所相比,这个数字仍然很低。

BitMEX 的永久掉期是最受欢迎的一分PK10衍生合约,平均每天约 20 亿美元,略高于 1330 万 ETH。虽然DEX保证你可以控制自己的资金,但如果交易员只能交易小额度的资金,这一点也不重要。

杠杆

杠杆是所有交易者的一个重要因素,因此DEX在这方面处于劣势,因为他们的交易所没有杠杆。杠杆是传统市场的一个关键特征,一分PK10衍生工具的发展成功地在加密货币市场复制了这一特征。

交易者想要交易他们能赚钱的东西。在某些国家,个人可获得的投资机会是有限的,他们可能因价格过高而无法交易其获准交易的资产。

由于加密货币属于立法灰色地带,因此交易一分PK10都代表着巨大的机会。除了杠杆作用,加密货币交易通常风险很高。它也带来了巨大的潜在回报。

与DEX银行不同,最成功的交易所都提供杠杆。一些DEX已经开始提供杠杆(如dYdX),但它的杠杆率相对较低。但低流动性加上使用去中心化杠杆产品的复杂性,意味着在可预见的未来,DEX将远不如集中式交易所提供的杠杆工具受欢迎。

用户体验

正如加密货币爱好者可能知道的那样,对于新手来说,它可能是繁琐而复杂的。加密货币的用户体验方面有很大的改进空间,DEX也不例外。

大多数交易者希望快速高效地交易,他们不太关心支撑交易的技术,因此他们可以一天24小时随时这样做。DEX在提供主权的同时,也承担了提供自身安全的责任。因此,它们继承了加密货币中用户体验差的元素,这是它们使用率低的一个主要因素。

  与在传统交易所交易相比,在DEX交易的选择也更少,这最终将是一种非常不同的体验。没有高级交易指令,如止损、跟踪止损等。此外,如果用户遇到问题,没有专门的客户支持服务来帮助他们解决问题。

加密货币交易商表示,他们愿意为一种对他们来说更方便的产品支付溢价,比如一分PK10永久掉期(Bitcoin perpetual swap),它的交易成本略高于期货合约,但交易量要大得多,因为它更方便。

DEX还处于早期阶段

DEX仍然是一个新兴的概念,因此他们的技术仍然需要发展。尽管它们的目标是服务于一个特定的目的,但它们对大多数加密货币交易员没有吸引力,因为它们不能解决他们的大部分需求。出于哲学或政治方面的考虑,DEX可能更适合一些交易员,但它仍然只代表加密货币用户中很小的一部分人。

到目前为止,集中式的交易所在提供投资者和交易员真正想要的方面做得更好。在集中式的交易所进行交易不会将您的安全置于风险之中,因为您可以通过使用加密货币交易所评级资源CER.live来确保良好的安全措施。

从长远来看,DEX很可能会变得更具优势,但就目前而言,它们只是缺乏使集中式交易所流行起来的一些特性,如流动性、一系列加密货币工具的使用、杠杆和流畅的用户体验。
关键词: 去中心化交易所  DEX  

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